行業(yè)資訊轉(zhuǎn)眼又到了11月，今年重卡市場真是很凄慘，下滑幅度估計得有百分之二十多。明年是好還是壞呢？
好或者壞，還是要仔細(xì)分析一下三個方面因素：首先就是要分析一下明年重卡市場的起點；其次是明年整體經(jīng)濟(jì)形勢，包括經(jīng)濟(jì)增速、貨幣政策、財政政策以及投資、消費和出口等；最后就是分析一下影響明年重卡市場的一些其他因素，比如新出臺或?qū)嵤┑姆ㄒ?guī)對重卡行業(yè)的影響。
現(xiàn)在分析后兩個方面為時尚早，那就先分析一下明年重卡市場的起點吧！
說到明年重卡市場的起點，您也許丈二和尚摸不著頭腦。通俗點，就是看看2012年重卡的銷售是透支還是不足。2013年重卡的銷售量一方面取決于當(dāng)年正常的需求，另一方面就是補課——今年要是提前更新，明年的銷售量就要減去透支這一塊；今年要是更新不足，明年就得多賣點。另外一點，今年要是壓庫壓多了，明年自然就得去庫存，今年要是庫存清的狠了，明年可能會供不應(yīng)求一些。
筆者對今年的經(jīng)濟(jì)增速、貨運量、固定資產(chǎn)投資、今年重卡的產(chǎn)銷量做了一番分析后發(fā)現(xiàn)，今年重卡市場的起點也許正好和2010年底相反。2010年底是透支了更新量和嚴(yán)重壓庫，而2012年是有些用戶推遲更新和大力度的去庫存化。因此，明年重卡的銷量應(yīng)當(dāng)是2013年市場自然的需求+補充更新+補充庫存。
下面就說說這幾方面的數(shù)據(jù)，供大家參考。
一、重卡銷量/貨運量明顯低于平均值，用于運輸?shù)目ㄜ嚳赡芨虏蛔?
筆者在之前的文章中曾經(jīng)提出過一個重卡銷量/貨運量的概念，并且把這一比值定義為“C”。下表列出了從2001年到2012年的這一比值。
筆者通過對多年來的C值分析發(fā)現(xiàn)了一個規(guī)律，C值的平均值為0.27左右，如果當(dāng)年的C值高，則意味著超前更新；如果C值不足，則意味著更新不足；
套用這個分析，筆者在2011年時，根據(jù)2010年的C值為0.42，嚴(yán)重偏離平均值0.27，認(rèn)為2010年重卡更新嚴(yán)重透支，2011年的需求被提前釋放。2011年，這一比值為0.31，還是高于0.27，這意味著2011年可能還是存在更新過度的問題。
2012年前九個月的這一比值為0.24，這意味著2012年更新不足。這跟很多物流用戶的悲觀情緒有關(guān)。面對2012年下滑的經(jīng)濟(jì)增速和不景氣的物流行業(yè)，很多客戶選擇了延遲更新。因此，相對于2012年當(dāng)年的貨運量來說，重卡的更新顯得不足。
2012年的C值向下偏離平均值，這意味2013年可能會補齊2012年的更新量，特別是在跟貨物運輸高度相關(guān)的牽引車和載貨車。
二、重卡增速嚴(yán)重偏離GDP增長
GDP增速和重卡銷量都是經(jīng)濟(jì)的同期指標(biāo)，反應(yīng)了當(dāng)前時期經(jīng)濟(jì)的實際狀況。從歷年的GDP增速和重卡銷量來看，重卡銷量的波動遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于經(jīng)濟(jì)增速，但是基本趨勢是一致的。
從上表可以看出，有幾個年份，重卡增速極為嚴(yán)重的大起大落，原因在于某些特殊的政策，比如治理超載和4萬億的大手筆。另外，重卡銷量的起伏大于GDP增速波動的一個重要原因也在于，重卡這個行業(yè)的嚴(yán)重跟風(fēng)行為。比如，看見運輸賺錢了，大家一窩蜂地去買卡車；一看運輸行業(yè)利潤不行了，該更新的也不更新了，有的經(jīng)營不善的甚至開始賣車。這有點像農(nóng)民養(yǎng)豬種菜，農(nóng)民往往看見什么賺錢就去種什么，等到收獲時才發(fā)現(xiàn)，這種蔬菜行情大跌，然后就灰心喪氣，又去改種別的菜了。
說起來，重卡的銷售跟農(nóng)產(chǎn)品的起起伏伏還真是挺像，這可能因為很多買卡車的也是農(nóng)民，因此他們買車和種菜養(yǎng)豬的思維可能差不多，都喜歡跟風(fēng)。這種養(yǎng)豬思維，使得重卡市場增速跟豬肉價格似的，忽上忽下，完全缺乏穩(wěn)定的機制。
三、 2012年下半年重卡銷量明顯低于固定資產(chǎn)增速，自卸車可能更新不足
跟GDP是經(jīng)濟(jì)同期指標(biāo)一樣，固定資產(chǎn)的增速和總量也是經(jīng)濟(jì)的當(dāng)期指標(biāo)，這一指標(biāo)可以解釋當(dāng)前的重卡銷量。
從今年1~9月的月度固定資產(chǎn)增速和重卡銷量可以看出，每個月的固定資產(chǎn)增速和重卡銷量都是呈基本相同的走勢，但是，從8月開始，固定資產(chǎn)投資增速突然高于重卡，這就意味著9月的重卡存在更新不足的問題。
如此看來，用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和挖礦、挖土石方的自卸車可能存在更新不足的情況，這也與市場的悲觀情緒有關(guān)。
四、銷量嚴(yán)重大于產(chǎn)量，去庫存化明顯
大家知道，2009年底，由于重卡供不應(yīng)求，因此在2010年年底，各重卡企業(yè)紛紛加大了備貨力度，2010當(dāng)年重卡銷量為1017433輛，產(chǎn)量為1058635輛，當(dāng)年結(jié)余庫存（不算結(jié)轉(zhuǎn)）為41220輛。
實際上，2010年的銷量中也有部分是向經(jīng)銷商壓庫造成的，因此，當(dāng)年年底的庫存恐怕有十幾萬輛之多。龐大的重卡庫存，讓很多重卡企業(yè)在未來的兩年中都處于去庫存的狀態(tài)中。
2011年，重卡產(chǎn)量為822696輛，銷量為880641輛，當(dāng)年去庫存57945輛。2012年1~9月，重卡產(chǎn)量為455081輛，銷售量為491941輛，當(dāng)年去庫存36860輛。
從這個數(shù)字可以看到，2011年和2012年1~9月重卡累計去庫存94805輛，也就是將近10萬輛的數(shù)量。筆者根據(jù)這個數(shù)字推斷，現(xiàn)在各重卡企業(yè)以及經(jīng)銷商處的庫存狀態(tài)肯定是近年來的最低點。
從上面四方面的分析來看，明年重卡市場的銷量要在正常需求的基礎(chǔ)上，補充今年推遲更新的數(shù)量以及現(xiàn)在庫存和正常庫存的差距。
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